Pensionsbolaget SPP presenterade iår ett överraskande bra resultat för 2008. Så sent som efter tredje kvartalet förra året hade bolagets traditionella sparande en negativ avkastning på omkring 5 procent. I en traditionell försäkring är det bolaget och inte den enskilde spararen som investerar i aktier, obligationer, alternativa placeringar och fastigheter.

Efter fjärde kvartalet redovisar emellertid SPP positiv avkastning under helåret på 3 procent. Det annars ekonomiskt katastrofala sista kvartalet 2008 har gett guld i vissa placeringar.

–Vi sitter inte still i båten utan följer dynamisk riskstyrning. Vi minskade successivt vår aktieandel i takt med att marknaderna gick åt fel håll. I början av 2008 hade vi 40 procent i aktier, säger SPP:s finanschef Staffan Hansén.

Ännu bättre lyckades Nordeas traditionella Privat som hade rekordavkastning med 15,5 procent 2008.

–Vi tog tidigt ner aktierisken och gick över till långa räntor, säger Nordeas pensionschef Britta Burreau.

Dessa långa räntor gav enligt Britta Burreau 18 procent i avkastning under 2008. Räntefallet hösten förra året gjorde obligationer från ett högre ränteläge mer värdefulla. Det finns en stark efterfrågan på säkra placeringar när aktier och andra tillgångar rasar.

Sparare i Nordeas Tillväxt med 50 procent-aktier klarade sig däremot dåligt. Det blev negativ avkastning med 14,5 procent.

AMF och Skandia Liv har traditionellt haft hög aktieandel och tycks ha sämre resultat.

–Vi har mer aktier och jag tror inte att vi hade ett särskilt bra fjärde kvartal. Väger man in båda börskrascherna på 2000-talet har aktier inte givit nämnvärd extraavkastning på tio års sikt, konstaterar Skandia Livs vd Bengt-Åke Fagerman.

Han utesluter inteåtertag, att spararnas konton skrivs ner, framöver. Ett sådant återtag flaggar redan AMF-pension för. Bolaget talar om 5–6 procent vilket skulle sänka pensionen för en LO-arbetare med 100 kronor i månaden.

AMF:s nya chef Ingrid Bonde försvarar likväl aktiestrategin.

–AMF har levererat högst avkastning de senaste 20 åren och hade vid utgången av tredje kvartalet 2008 branschens högsta solvens. Det ger stabilitet som tillåter oss att ha högre andel aktier och bäst förutsättningar för högsta avkastning.

Sjunde AP-fondens Premiesparfond, ickeväljarfonden, har 82 procent i noterade aktier. Fonden hade en negativ utveckling med 36 procent förra året. Insatser i november år 2000 har tappat 30 procent av värdet.

Snittet 2008 för fonderna i PPM-systemet blev minus 34,5 procent. Sedan start har PPM-fonderna gett minus 0,8 procent i årlig avkastning. Utvecklingen för fonder i allmänhet är likartad, sämre än madrassen.