För den typiska spararen som investerar i fonder och aktier fungerar en kapitalförsäkring i princip som vilket värdepapperskonto som helst, förutom att du kan undgå skatten.

Förklaringen är den kreativitet som bankerna har visat prov på och idag är kapitalförsäkringar som svenska banker erbjuder både förmånliga och riskfyllda i många avseenden.

Den som vill undgå den årliga schablonskatten som baseras på försäkringens värde per den 1 januari, kan exempelvis plocka ut pengarna innan årsskiftet för att därefter sätta in pengarna den 2 januari.

– Vår allmänna utgångspunkt är att vi vill förhindra skatteplanering. I den senaste budgetpropositionen har vi även lagt fram vår åsikt kring detta men några konkreta åtgärder finns inte i dagsläget, säger Ingemar Hansson, ansvarig för skattefrågor på regeringskansliet.

Trots regeringens ambitioner att förhindra detta är det idag fullt möjligt att plocka ut pengarna innan årsskiftet för att undgå den årliga skatten. Dessutom ska det påpekas att utdelning från värdepapper och ränteintäkter i en kapitalförsäkring är skattefri , vilket synnerligen placerar försäkringen i kategorin ”skatteparadis”.

Även Finansinspektionen har vädrat åsikter kring hanteringen av kapitalförsäkringen och då i synnerhet handeln med derivat som betraktas som ett riskfyllt instrument.

– Vi för kontinuerligt en dialog med försäkringsbolagen kring detta, och vår senaste rekommendation till dem var att handel med derivat inte bör tillåtas i en kapitalförsäkring, säger Charlotta Carlberg, enhetschef försäkring på Finansinspektionen.

En del banker har valt att lyssna på FI:s rekommendationer medan andra fortsätter att tillåta handel med derivat. Det handlar således om en tolkningsfråga i försäkringslagen som uppenbarligen skiljer sig från finansinspektionens tolkning.

Ytterligare en ny modell av kapitalförsäkringen är att belåna värdepapper via ett kreditkonto där försäkringen står som pant för krediten. Förenklat innebär det att försäkringstagaren kan utnyttja vanlig aktiebelåning och öka risken avsevärt genom att låna upp till 80 procent av sitt aktieinnehav. Räntan som uppstår för krediten är dessutom avdragsgill.