Det har tagit ett år för Allmänna Reklamationsnämnden, ARN, att fundera över elva ärenden. Ungefär 200 till väntar på beslut. En förklaring till att det dröjer så länge är att ARN inte har någon egen kompetens utan måste anlita rådmän som arbetar ideellt. Bara det är en skandal i sig.

När jag nu läser de elva utslagen slås jag av att juristerna må vara hur kunniga som helst i juridik men de förstår sig inte på finansmarknaden. Det var ingen slump att Acta sålde valutaobligationer med Lehman Brothers som garant för obligationen.

Lehman Brothers gav vid denna tidpunkt en hög ränta vilket var en varningssignal att banken började få problem. Därför är det intressant att studera vilka som valde att ha Lehman Brothers obligation i sina produkter.

Placeringsanalytiker jag lyssnat på menar att seriösa aktörer valde bort Lehman Brothers. Denna analys saknas helt i ARN:s utslag.

Visst kan man tycka att den som köper en produkt utan att förstå dess risker får skylla sig själv och stå sitt kast om placeringen blir värdelös. Och skandalen kring Acta skulle inte vara så stor om det bara handlade om placeringar som blev värdelösa.

Men placeringsprodukterna såldes också i kombination med lån hos Kaupthing. Så inte nog med att placerade pengar gått förlorade, spararna står kvar med skulder, oftast på flera hundra tusen kronor.

Alla de sparare jag pratat med under de senaste dagarna har en och samma bild av vad som hände - de förstod aldrig att de tog ett lån. Må vara att all juridik är oantastlig. Men vi vet alla hur snårigt det kan vara skrivet så när vi ber om en muntlig förklaring så förutsätter vi att den är korrekt.

Juristerna på ARN vänder på det. De fäster mindre vikt vid vad som sagts eftersom det lämnats dokument som varit korrekta. Jag har inte sett dessa dokument men jag tog fram det som Erik Penser Bank hade för sin aktieindexobligation där Lehman Brothers var garant för obligationen.

Det var 140 sidor tätskriven juridik på engelska. Säg mig den konsument som klarar att ta del av den informationen. I just detta fall bifogades i alla fall en åttasidig, mer lättbegriplig förklaring på svenska.

Nu väntar en rad juridiska processer. Det är en grupptalan på gång med 700 sparare. Det är individuella processer som förbereds för ett 30-tal sparare.

Under tiden tickar klockan. Den 10 mars ska spararna ha svarat på "erbjudandet" från Acta om att de bara behöver betala 60 procent av skulden Kaupthing Bank mot att de inte ställer några anspråk på Acta. Just nu ringer Actas personal runt och trycker på och ett av argumenten är att om de inte betalar så går Acta i konkurs och spararna står kvar med hela skulden till Kaupthing Bank. Men så mycket som Actas ägare tjänat under åren så bör det finnas resurser att göra rätt för sig.

I går pratade jag med en äldre kvinna som förlorade sin make strax före jul. Hon är mitt upp i allt arbete med att få ihop alla papper till bouppteckningen. Samtidigt har hon fått kravet från Acta. Hon ringde mig och var förtvivlad och alldeles rådvill. Det var maken som skötte alla placeringar.

Jag önskar jag hade kunnat säga att vi har ett bra konsumentskydd i Sverige och det finns människor som kan hjälpa henne. Det enda råd jag kunde ge henne var att anlita en slipad advokat.