Varför har Swedbank Roburs Rysslandsfond sjunkit med 63,9 procent under de senaste sex månaderna?

– Vår fond är en bred aktiefond. Allt som händer på den ryska marknaden påverkar fonden. Just nu går den ryska börsen väldigt dåligt, säger Elena Lovén, förvaltare av Swedbank Roburs Rysslandsfond, till E24.

Varför går den ryska börsen dåligt?

– Oljepriset har gått ner från 150 dollar till 50 dollar. Mer än 50 procent av Rysslands index följer oljemarknaden. Dessutom har den politiska oron med konflikten med Georgien och den finansiella oron påverkat den ryska börsen negativt. Det rådde också en överbelåning på den ryska marknaden, där några få storägare sett sina investeringar sjunka i värde under finanskrisen. Det har gett den ryska börsen en likviditetskris.

Vad behöver ske för att fonden ska vända upp igen?

– Om oljepriset vänder uppåt igen, påverkar det den ryska börsen positivt. Den andra faktorn är rubeln, som just nu är övervärderad. Det finns 50 procents chans att regeringen väljer att devalvera valutan till årsskiftet, vilket skapar en osäkerhet på marknaden. När det kommer ett besked tror jag att det blir en vändpunkt.

Finns det risk att devalveringen får negativ inverkan på Rysslandsfonden?

– Jag tror det blir sämre innan det blir bättre. Jag tror inte att den ryska marknaden är slut, men just nu är det en jobbig period.

När kommer vändningen?

– Det behöver inte ta så lång tid. Om jag ska vara försiktig så kan det dröja flera år, men tittar man tio år tillbaka då den asiatiska marknaden drabbades av ekonomisk kris kom vändningen efter ett och ett halvt år.

Just nu råder det obalans mellan oljepriset och den ryska valutan. Det skapar osäkerhet på den ryska marknaden som gör att investerarna inte vill binda upp sitt kapital i rubel. De senaste fem årens uppgång har i princip blivit utraderad.

Är det en bra idé att investera i Rysslandsfonden?

– När riskaptiten kommer tillbaka så kommer Ryssland att växa, eftersom det är en av de absolut billigaste tillväxtmarknaderna. Om man inte har pengar i Rysslandsfonden, kan man satsa en tredjedel nu och sedan avvakta till årsskiftet innan man beslutar om ytterligare investering. Den finansiella situationen just nu saknar motstycke, därför är det väldigt svårt att sia om framtiden.

Har du själv andelar i Rysslandsfonden?

– Ja, jag har dessutom jobbat med Ryssland sedan 1995.