Nordea Stratega 100, en så kallad ”fond-i-fond”, har som bärande idé att för kunds räkning investera i andra fonder. Förvaltarteamet, som banken uttrycker det, strävar efter att skapa en ”optimal sammansättning av fonder”, som ska maximera möjligheten till avkastning.

Fondens halvårsrapport är dock ett nedslående stycke läsning. På fyra och ett halvt år har Nordea Stratega 100 levererat en avkastning på knappt 9,9 procent, 2 procentenheter sämre än fondens jämförelseindex. För detta betalar kunden en årlig avgift på 1,7 procent vilket är klart högre än priset på en vanlig globalfond.

Intressant nog, åtminstone givet förvaltarteamets strävan efter en ”optimal sammansättning”, utgörs 11 av 15 av fondens redovisade innehav av Nordeas egna fonder. Som del utgör de hela 90 procent av Nordea Stratega 100. Det ligger därför nära till hands att fråga vad fonden betalar för avgifter till de underliggande fonderna samt hur marginalerna ser ut.

E24 har utan framgång sökt Erik Feldt, vd för Nordea fonder.

Nordea är dock inte den enda banken som med jämförelsevis höga avgifter säljer fonder som konstruerats på egna produkter.

Handelsbanken Offensiv 100, som banken rekommenderar för sparande till barnen, har gått sämre än index tre år i rad. Avgiften är 1,8 procent per år och sex av tio underliggande fonder kommer från bankens egna utbud. Affärsidén går igen, med andra ord.

SEB, som satsar mycket på videoreklam, marknadsför just nu sina ”strategifonder”. Med hjälp av en ”strukturerad analysmodell” ska dessa fonder enligt banken skapa ”mervärde” och god diversifiering. Resultatet? På fyra och ett halvt år har SEB Strategi Global tappat 2 procent och missar därmed sitt jämförelseindex med knapp marginal. Avgiften är dock väl tilltagna 1,65 procent.

SEB-fonden Strategi Balanserad visar hur banken får god utväxling på avgiften. Strategi Balanserad har 50 procent räntefonder och 50 procent aktiefonder och den genomsnittliga avgiften i de underliggande fonderna ligger en bra bit under 1 procent.

Spararna i Strategi Balanserad betalar en avgift på 1,65 procent, ett rejält påslag för en ganska enkel paketering, alltså. Det här får ju effekt på fondens prestation, Strategi Balanserad har stigit med 9,7 procent sedan starten hösten 2008 jämfört med 12,1 procent för jämförelseindex.