Fondåret 2009 blev ett helt annat än vad många befarade i januari. Ett totalt börsmörker som bottnade i en överhängande risk för en internationell finanskrasch, förbyttes under våren till en övertygelse att botten var passerad.

- Året har helt klart utvecklats starkare än vi trodde. Det som överraskade mig mest var nog att resultatrapporterna för tredje kvartalet fick ett så pass positivt mottagande. Vi var oroliga för att de skulle sänka humöret på börsen, säger Carl Cederberg som förvaltar SPP:s Generationsfonder.

Årets fondvinnare hittar vi på andra sidan Atlanten. Vid en sökning bland över 6 000 fonder på fondanalysföretaget Morningstar internettjänst hamnar ett antal Latinamerikafonder i topp.

Den största uppgången visar en av BSF:s (Blackrock) Latinamerikafonder med en uppgång på 197 procent (senaste notering 15 december).

Latinamerika, när det gäller aktiefonder, är i praktiken endast två länder: Brasilien och Mexiko. Intresset för aktier på de här två marknaderna beror på stigande råvarupriser och en större ekonomisk stabilitet, framför allt i Brasilien.

- Jag var faktiskt i Brasilien för några veckor sedan och jag är mer positiv nu än tidigare även om det finns problem, framför allt vad gäller infrastruktur, säger Carl Cederberg. Särskilt intressanta branscher på den brasilianska börsen, säger han, är infrastruktur och konsumentrelaterade sektorer.

- Landet har mycket höga investeringar i förhållande till BNP, ett välutvecklat finansiellt system och en väldigt ung befolkning vilket betyder mycket arbetskraft.

Vid sidan av Latinamerika, är Ryssland den starkast lysande fondstjärnan under 2009 med uppgångar för vissa fonder på över 160 procent.

- Man kan inte prata om 2009 utan att nämna det föregående året. Den ryska börsen var bland de svagaste under 2008, från maj till december föll index med 2 000 punkter eller 80 procent. I år har marknaden årettagit ungefär hälften av det fallet, säger Sulev Raik, som förvaltar SEB:s Rysslandsfond Lux Ack.

Rysslandsfond Lux Ack har varit den bästa bland de svenska fondbolagens Rysslandsfonder med en uppgång på 153 procent.

- I början på 2009 när marknaderna stabiliserades lyckades vi dra nytta av det kaos som skapades av den unika nedgången 2008, säger Sulev Raik. Många aktier var helt enkelt felprissatta, säger han.

- Vi köpte aktier i bolag som vi visste var fundamentalt friska men som handlades till löjligt låga kurser. De här aktierna gick mycket bra när placerarna kom tillbaka till den ryska börsen, säger han.

Raik påpekar också att uppgången för oljepriset under året har haft stor effekt för den ryska börsen som har en stor mängd oljerelaterade aktier.

Även Stockholmsbörsen har haft ett mycket starkt år även om utvecklingen inte kan jämföras med de Latinamerika eller Ryssland. Bland de större börserna i Europa är det endast Oslobörsen som gått starkare.

Förklaringen är att Stockholmsbörsen har en förhållandevis hög andel konjunkturkänsliga aktier och börsindex tenderar därför att röra sig kraftigare än andra börser, både uppåt och nedåt.

Det betyder också att Stockholmsbörsen drabbades hårdare än de allra flesta börserna i övriga Europa; årets lyft betyder att Stockholmsbörsen nu har kommit i kapp.

”Räknat från sommaren 2007 och fram till idag ligger därför Stockholm och Euroland nästan exakt lika, medan den amerikanska utvecklingen är ungefär 5-6 procent bättre än dessa båda, samtidigt som tillväxtmarknaderna ligger nästan 25 procent bättre”, skriver finansanalytikern Peter Malmqvist i en artikel på fondspara.se (17 december 2009).

Den bästa breda svenska aktiefonden under året är Handelsbankens XACT Bull, vilket beror på fondens struktur – den är byggd så att den ska röra sig som OMXS30-index gånger 1,5.

Den bästa ”vanliga” breda Sverigefonden är Danske Invest Sverige med en uppgång på 69 procent. Den största Sverigefonden, SEB:s Sverigefond, har samtidigt stigit med 54 procent. Det kan jämföras med börsindex (Six PRX, som inkluderar aktieutdelning) som stigit med 56,5 procent.

Årets förlorare på fondmarknaden är, vid sidan av ett antal hedge- och räntefonder, några av Japanfonderna. Tokyobörsens Nikkeiindex har under året stigit med cirka 20 procent vilket är långt sämre än alla stora aktiebörser.