När SEB idag presenterade sin Nordic Outlook för 2009 var det inga glada miner. Den svenska ekonomin befinner sig i fritt fall, tillsammans med övriga Europa. Arbetslösheten väntas nå 10 procent, och regeringen tvingas till ytterligare finanspolitisk stimulans.

- Det är fortfarande en stor dysterhet som präglar situationen. Denna kris är kanske lite globaliseringens baksmälla, sade SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist.

Nordic Outlook sammanfattar att det är stora anpassningsbehov framför oss.

- Botten är inte nådd än, vi ser fortfarande problem. Denna kris är utan motstycke. Samtidigt är stimulansåtgärderna, penning- och finanspolitiken, också utan motstycke, men de räcker inte. Den vågskålen väger inte över ännu, säger Robert Bergqvist.

Mot slutet av 2009 och i början av 2010 tror SEB att tillräckliga åtgärder har tillkommit och en långsam återhämtning kan börja. Det som nu krävs är krispolitik, och senare kan man titta på de mer långtgående konsekvenserna. Dock trycker SEB på att konjunkturmakare ofta överdriver effekten av stimulanser. Överlag kommer konsensus-synen på utvecklingen att sänkas framöver, tror Robert Bergqvist.

De politiska åtgärderna kommer att gräva djupa hål världens staters statskassor. Den Svenska statens överskott väntas svänga till ett betydande underskott på 6 procent 2010, och statskulden vänder upp efter en närmast obruten nedgång sedan mitten av 1990-talet.

I USA blir nedgången den kraftigaste sedan andra världskriget, BNP faller med 2,6 procent under året och ligger lång under trenden även under 2010.

- Ungefär 20 procent av amerikanarnas förmögenhet är nu borta. Detta drar ner konsumtionen och förvärrar situationen, sade Robert Bergqvist.

- Men i USA har man äntligen börjat spara efter en lång väntan, fyllde SEB:s Håkan Frisén i, men det är fortsatta problem med fallande sysselsättning och deflationstryck 2010.

I Västeuropa blir tillväxten lika dålig som i USA. ECB kommer sänka räntan till 0,5 procent. Samtidigt bidrar stor exponering i det hårt drabbade östeuropa, något som innan krisen sågs som ett styrketecken för Europa.

Protektionismen kommer att öka, och detta utgör en riskfaktor framöver. Trots retorik på G7 möten och i EU:s salar så tilltar protektionismen. Bland annat ser man hur de globala kreditflöderna nu vänder hem till en mer regional placering.

Var kommer det vända först?

-I USA började ju problemen men där sattes motåtgärder in först. Samtidigt är det mindre byråkrati i USA än i Europa, så USA vänder först. Även Asien kan bli en motor 2010, även om det nu inte ser ut så, sade Håkan Frisén.

Det är inte så ofta som man som prognosmakare inte vill att ens prognoser ska uppfyllas, men där är jag nu, sade Robert Bergqvist.

Håkan Frisén var något mer positiv och slog fast att man är tillbaka till tillväxt på 2 till 3 års sikt.