Under den senaste högkonjunkturen 2006 och 2007 var det hård konkurrens mellan bankerna om att få låna ut pengar vilket gjorde det rekordbilligt att låna.

Det märks de närmaste åren när lånen löper ut och ska betalas tillbaka eller förnyas.

–Det byggdes upp en kreditbubbla när banker satte fel pris på risk. Bolagen passade på att låna när det var billigt. Därför har vi nu ett mycket stort omfinansieringsbehov av lån framför oss, säger Jonas Ström, ansvarig för företagsobligationer på Öhman Fondkomission.

Han har gjort en undersökning som visar att de 75 största bolagen på Stockholmsbörsen, exklusive bankerna, har lån på 79 miljarder som förfaller i år, 83 miljarder 2011 och hela 119 miljarder 2012.

–Det här måste bolagen ta tag i nu. Under det här året räknar vi med att flera företag kommer att börja förhandla om nya lån, säger Jonas Ström.

Fenomenet är globalt. Uppskattningar av kreditinstitutföretaget Moody’s visar att lån på svindlande 7000 miljarder dollar (cirka 51000 miljarder kronor) måste omfinansieras fram till 2012.

Förutom behovet av att omfinansiera lån väntas många företag behöva mer pengar om och när konjunkturen vänder upp.

Hans Jacobson, chef för den svenska bankverksamheten på Nordea, bekräftar bilden att många företag har stora lån som löper ut de kommande åren.

–Men vi tror också att investeringar och förvärv kommer att öka i takt med att konjunkturen förbättras. Så efterfrågan på krediter kommer att vara större än att bara omförhandla gamla lån, säger Hans Jacobson.

Problemet för företagen är att marknaden ser helt annorlunda ut idag än 2007. Finanskrisen har gjort att bankerna är försiktigare med sin utlåning. Och när många företag samtidigt behöver pengar kommer det att betyda att de nya lånen blir betydligt dyrare.

–Det handlar om utbud och efterfrågan. Hur mycket dyrare det blir är svårt att säga, men det handlar om en ordentlig ökning, säger Jonas Ström.

–När lånen omförhandlas kommer det ske till en högre prissättning. Hur mycket beror på vilket bolag det gäller, säger Hans Jacobson på Nordea.

Enligt Finansinspektionen har företagens lånemarginal gentemot bankerna, skillnaden mellan kostnaden för bankernas egen upplåning och kundernas ränta stigit med nästan 1 procentenhet sedan finanskrisen inleddes.

Efterfrågan på lån kan leda till problem när bankerna samtidigt är återhållsamma.

–Vi tror att kapitalbehovet går att lösa, men det krävs att många företag hittar nya finansieringskällor, säger Jonas Ström.

Internationellt har det redan skett. 2009 gavs det för första gången ut obligationer till ett större värde än av nya banklån. I Sverige är det dock bara de allra största företagen som är aktiva på obligationsmarknaden. Bolag som Volvo och TeliaSonera tog upp stora obligationslån ifjol.

–Även många lite mindre företag kommer att söka sig till obligationsmarknaden, inte minst då räntan på företagsobligationer har pressats ned kraftigt, spår Jonas Ström.

Även Hans Jacobson tror att obligationer kommer bli ett alternativ som ökar. Men han tror inte att det blir något problem för bankerna att svara upp mot efterfrågan på lån.

–Vi är ju intresserade av att växa så vi ser positivt på en ökad efterfrågan, säger Hans Jacobson.