– Marknaden är varken övervärderad eller undervärderad, säger Professor Mats Wilhelmsson, från Centrum för Bank och Finans på KTH.

Hans åsikter går stick i stäv mot pessimisterna tro på att den svenska fastighetsmarknaden är farligt nära att bubbla över. För ser man sig omkring i övriga Europa har det brustit på flera håll.

I ekonomisk hårt drabbade som Estland, Lettland och Litauen sjönk priserna med mellan 27 och 53 procent under förra året och så nära som i grannlandet Danmark fortsatte bostadssiffrorna ner för andra året i rad och sjönk med närmare 10 procent. Det visar siffrorna i en rapport från fastighetsorganisationen Rics. Totalt sjönk priserna i 17 av 24 länder under 2009.

Samtidigt ser bostadsmarknaderna i Skandinavien och Finland ut att leva sitt eget liv. I Norge steg priserna under fjolåret med 12 procent och i Finland blev ökningen 8 procent. För den svenska marknaden blev prisökningen drygt 7 procent , skriver Rics, och enligt Mäklarstatistik har marknadspriserna efter årsskiftet fortsatt att ticka uppåt med ett par procent.

Finansinspektionen bedömer att hushållens höga belåningsgrad är oroande och vill få bankerna att begränsa sina bolån till 75 till 90 procent av bostädernas marknadsvärde och debatten om risken för bostadsbubbla på den svenska bostadsmarknaden får allt fler att kräva åtgärder.

Men utifrån de ekonomiska förutsättningar som råder idag i Sverige, tror inte Mats Wilhelmsson att de fortsatt ökade priserna är ett tecken på att marknaden är överhettad.

– Min åsikt är att det inte är fråga om någon bubbla. Vi kan betala bättre priser på lägenheter och hus just nu för att lånemöjligheterna är bättre än i andra länder, med lägre kostnader på kapital. Räntorna kommer ju gå upp och det har en kylande effekt, men vi har en period kvar fram till dess, säger Mats Wilhelmsson.

Bakom de stigande priserna finns flera faktorer, som skiljer Sverige från Europa. Skattelättnaderna som successivt genomförts under den senaste mandatperioden av regeringen och möjligheten att renovera billigare tack vare ROT-avdraget påverkar, enligt Rics rapport.

Även en låg grad av byggande och lång kö till hyresrätter i de svenska storstäderna påverkar. Medan förutsättningarna för fortsatta prisökningar förbättrats i Sverige, har det sett helt olika ut från land till land i Europa, påpekar Mats Wilhelmsson.

– Prisuppgången som till exempel skedde på den danska marknaden under 2007 och 2008 kan ha varit lite väl hög och det kan vara bubbeltendenser som nu gör att markanden drabbats hårdare, säger Mats Wilhelmsson.

Det är framförallt en allt högre ränta som kommer att påverka de svenska bostadspriserna framöver, säger han.

– Skulle Riksbanken till exempel börja höja räntan snabbare så kan det komma snabbare. Visst finns det andra risker som beror på världskonjunkturen, men fortsätter den långsamma konjunkturåterhämtning som vi ser idag så kommer bopriserna utvecklas enligt plan, säger Mats Wilhelmsson.