Det har nu gått ett halvt år efter kollapsen i en av de äldsta investmentbankerna i New York som utlöste en världsomspännande finanskris. Enmansutredaren Anton Valukas lade fram sin rapport sent i torsdags och skulden läggs där på många inblandade.

Begreppet Repo 105, som inte så många tycks ha känt till, förekom flitigt i kommentarerna. Paralleller drogs till en annan dramatisk jättekonkurs, den i energikoncernen Enron där det också förekom vad som spydigt brukar omtalas som fantasifull redovisning.

Den här interna varianten av repo (repurchase agreement) togs till när läget började bli prekärt och höga chefer genomförde transaktioner för att dölja detta – och beloppen i fråga uppgick till hela 50 miljarder dollar.

–På det här sättet kunde Lehman – utan att investerare, ratinginstitut, tillsynsmyndigheter eller bolagsstyrelsen visste något – förändra nettoskuldsättningsgraden, konstateras det i rapporten om hur det kunde döljas hur stora lånen var.

Det framgår att åtminstone en av de internt kontrollansvariga varnat två av de personer som nämns vid namn i sammanhanget för att firmans rykte skulle kunna skadas ifall det kom ut vad som pågått. Vidare skrev en annan Lehman-anställd i ett mejl i april 2008 att bruket av vissa redovisningsmetoder är en drog vi blivit beroende av. Samma person ska också ha utdelat råd om att man borde införa en gräns för hur många Repo 105-transaktioner som skulle tillåtas.

Det är många som pekas ut i rapporten men samtidigt påpekar Valukas att det ekonomiska klimatet i stort höll på att försämras. Högste chefen Richard Fuld, som anses ha skapat risktagarkulturen i Lehman, sägs ha varit i högsta grad försumlig. Revisionsfirman Ernst & Young anklagas också för att inte ha upptäckt eller ifrågasatt oriktiga eller inadekvata uppgifter i redovisningen.

Likviditetsproblemen i Lehman förvärrades också av det faktum att konkurrenterna Citigroup och JP Morgan begärde säkerhet för lån till Lehman. I rapporten framkommer också att dåvarande finansministern Henry Hank Paulson, själv med ett förflutet på Wall Street, hade varnat ledningen i Lehman att konkurs hotade och att man borde leta efter en köpare.

Det utesluts inte att det så småningom blir åtal för i alla fall några av de förut så välbetalda bankdirektörerna och det skulle i så fall sannolikt tilltala delar av den amerikanska allmänheten som är mycket arga över räddningspaketen till bankerna. Ett ombud för Fuld uppgav igår att han inte kände till bruket av Repo 105 och från Ernst & Young sa en talesman att Lehman-konkursen berodde på en rad unika och ogynnsamma händelser på finansmarknaderna.

Parallellt pågår fortsätter striden i kongressen om en reform av finansregleringen. Ordföranden i senatens bankutskott, demokraten Chris Dodd, planerar att lägga fram ett förslag på måndag som inte backas upp av republikanerna.