Du måste antingen teckna nya aktier eller sälja dina teckningsrätter. Om inte kommer du att förlora pengar till någon annan. Du som har aktiedepå där dina intressen bevakas utsätts inte för risken, men du som har aktierna på ett VP-konto är i farozonen.

Som E24 skrivit mycket om har det varit ett återkommande problem att många småsparare inte har koll på att teckningsrätterna i nyemissioner ofta har betydande värden.

Och de nyemitterande bolagen har varit påtagligt odugliga att informera om vilka värden som ägarna riskerar att förlora, värden som bolagets styrelse utan problem och efter eget tycke kan föra över till andra investerare.

Enbart i bankernas stora emissioner tidigare under året handlar det om belopp på över en halv miljard kronor som småsparare låtit gå förlorade genom att varken sälja rätterna eller teckna nya aktier.

I den nu aktuella Swedbankemissionen innebär villkoren att 17 procent av bolagets värde – totalt 10,5 miljarder kronor – hamnar i teckningsrätterna.

Låt oss anta att du har 1 000 aktier i Swedbank som du ärvt, fått av föräldrarna eller kanske köpt en gång i tiden men sedan tappat intresset för. Aktierna ligger på ett VP-konto, innebärande att du måste gå till bankkontoret när du vill göra en värdepappersaffär.

Dina 1 000 aktier i Swedbank ger dig möjlighet att köpa 500 nya aktier för 39 kronor styck. Alltså, du äger aktier värda 80 000 kronor. För 19 500 kronor får du köpa 500 nya aktier. Om du gör det har du efter emissionen 1 500 aktier värda 99 500 kronor eller 66,33 kronor stycket.

Skillnaden mellan det omräknade priset på aktien och teckningskursen i nyemissionen är 27,33 kronor. Det är värdet på varje rätt att teckna en ny aktie. Eftersom det krävs två gamla aktier för att teckna en ny aktie betyder det att det till varje gammal aktie finns ett värde i teckningsrätterna på 13,66 kronor.

Om du inte vill teckna nya aktier i emissionen måste du sälja rätterna. Annars kommer de att bli värdelösa för dig och styrelsen kan sedan ge dessa rätter till någon annan som får det värde som var ditt.

Det kan vara finansiella aktörer, företagets pensionsstiftelse eller i princip vem som helst som kan sko sig på din oförmåga att agera. Regelverk och lagar ger dig inget skydd.

Och du är tyvärr inte ensam. Ni är många och det är inte ert fel utan det är de emitterande bolagen som hittills inte bryr sig om att förklara.

Men allt är inte skräp. I Billeruds pågående nyemission har företaget satt en poster på prospektets framsida som säger: ”Notera att teckningsrätterna förväntas ha ett ekonomiskt värde.” Därefter förklarar bolaget att ägarna antingen måste sälja rätterna eller teckna aktierna för att inte förlora värdet.

Det är förmodligen första gången sådan information ges, men den hade kunnat vara ännu tydligare. För att allmänhetens förtroende för aktiemarknaden inte ska säcka ihop borde fler börsföretag lära av Billerud och helst bli ännu tydligare i sin information i samband med nyemissioner.