Det är placeringar som sålts in stenhårt av banker och fondkommissionärsfirmor de senaste åren. Försäljningsargumentet har inte minst varit att det är betydligt säkrare än att köpa aktier.

SEB har placerat i värdepapper från Lehman i en rad av sina olika fonder. Bara SEB Penningmarknadsfond SEK har investerat 125 miljoner kronor i två olika värdepapper från Lehman. Att döma av fondens kursutveckling på måndagen räknar bankledningen nu med att de pengarna ska vara borta. SEB har enligt egna uppgifter ännu inte omfattningen klar för sig.

Det motsvarar 0,7 procent av det totala fondvärdet. Att en penningmarknadsfond, som mer påminner om banksparande än en riskabel aktieplacering, ska råka ut för den här typen av smällar är knappast något som bankens kunder räknat med när de fått rådet att sätta sina pengar där.

Och Lehman Brothers är en av de stora garanterna för de under senare år brännheta aktieindexobligationerna. Det är en placeringsform som sålts in på att spararen i vart fall är garanterad sina pengar tillbaka, även om tillgången man investerar i faller i värde.

Den effekten har man kunnat uppnå genom att bankerna och fondkommissionärerna som sålt aktieindexobligationen investerat pengarna i dels långa optioner, dels ”säkra” obligationer utställda av bland annat Lehman. Den säkerheten sopas i flera fall bort nu när en av USAs största investmentbanker rasat samman. Därmed riskerar investerarna att förlora sina pengar.

Och det stannar knappast vid att Lehman Brothers dukat under. Fler firmor lär följa efter likt dominobrickor. Därmed riskerar även svenska småsparare nya smällar där de som minst anar det.

Det gäller att noga granska vilka värdepapper som egentligen finns i bakgrunden när man investerar i ”säkra” fonder eller indexobligationer. Den manövern är det inte många placerare som gjort under senare år, ens bland de större.

Sedan är frågan om det hjälper. Det är inte helt lätt att veta vilka firmor som faller härnäst. Det enda säkra är att det kommer att bli fler offer för den här finanskrisen.