Börsjargongen är som bekant full av kärnfulla maximer om när det är bäst läge att köpa och sälja. Ett av de mest citerade talesätten på den svenska marknaden är "köp till sillen, sälj till kräftorna", alltså att man kan tjäna pengar på att köpa aktier i början av sommaren för att sedan sälja dem i augusti.
Och just i år är det flera experter som tror att vårens kursuppgång kommer att fortsätta ända fram till skolstart då det traditionellt kalasas på de röda läckerheterna.
Så långt verkar alltså det mesta tala för att man ska köpa en rejäl påse aktier nu i juni för att sedan med tillfredsställelse kunna följa kursuppgångarna i mobilen från hängmattan.
Problemet är bara att det finns ett anglosaxiskt talessätt om börsen som pekar i exakt motsatt riktning. "Sell in May, and go away; don't come back until St Leger day", lyder denna devis som alltså betyder att man ska sälja sina aktier i maj, ta en rejäl sommarvila, för att sedan köpa nya aktier i slutet av september då den klassiska hästkapplöpningen hålls i engelska Doncaster.
Som E24:s börskrönikör Tomas Linnala visade nyligen så finns det ett rejält statistiskt stöd för att börsen går sämre under sommarmånaderna än under vintern. I hans jämförelse av generalindex från 1990 till idag har index i genomsnitt sjunkit med 3,5 procent under sommaren (maj-september) och stigit med 14,3 procent under vintern (oktober–april), se artikel här.
Förra årets sommarutveckling för det breda amerikanska börsindexet S&P 500 ger också stöd för "Sell in May"-regeln. De som sålde i maj lyckades undvika den totala börskollapsen på 30 procent från maj till slutet av oktober och vinterhalvåret såg betydligt bättre ut även om det även då blev en nedgång på knappt 10 procent.
MEN. Just efter riktigt stora börskrascher, som den vi just har upplevt, finns andra statistiska samband att falla tillbaka på. Enligt Financial Times har S&P 500 stigit under 12 av de 14 somrar som följt på de stora börsnedgångar som inträffat sedan 1929.
Anledningen till detta är att fondförvaltarna bunkrat upp stora penningsummor under orostiderna som man bara väntar på att få investera vid tecken på en stabilisering, enligt Sam Stovall, chefstrateg på S&P:s aktieanalys.
- Pengar flödar in i fonderna i början av året när bonusar betalats ut och skatteavdragen går igenom. Men framåt sommaren börjar pengarna normalt ta slut. Men efter en kraftig börsnedgång har pengarna samlats på hög och nu väntar man bara på att investera, säger han till FT.
Jonas A Eriksson, kommunikationschef på Skagen Fonder, är inne på samma spår:
- Långräntorna har gått upp de senaste veckorna vilket normalt brukar vara negativt för börsen. Men nu är vi i ett så speciellt läge att den ökade tilltron för ekonomin i sig kan driva börsen. Högre räntor och börsuppgång kan alltså gå hand i hand, säger han och tillägger:
- Det är många placerare som har stått länge på sidlinjen och nu börjar få ångest för att de kanske har missat uppgången. Det talar för att den här nedåtrekylen som alla talar om kanske dröjer ett tag till.
Enligt siffror från Bank of America har amerikanska fondförvaltare just nu runt 3 500 miljarder dollar i kontanta reserver. Normalt brukar man säga att 2 000 miljarder dollar i reserver bådar för en rejäl börsuppgång, skriver FT.
Kontentan blir alltså att mer talar för den svenska börsmyten, att köpa till sillen, just i år eftersom investerarna inte vill riskera att gå miste om ett fortsatt börsrally.
Men för den som känner sig förvirrad av de motstridiga myterna finns en annan klassisk börsregel att hålla fast vid: att index ofta faller i september.
Historiskt sett har september varit den sämsta börsmånaden på New York-börsen. Mellan 1896 och 2007 gav 59,1 procent av alla september-månader ett negativt börsutfall medan börsen bara sjönk under 28,4 procent av december-månaderna, enligt CNBC.
Även i Sverige finns visst stöd för det sambandet. På Stockholmsbörsen har index backat i september under sex av de nio senaste börsåren. Även ett år som 2003 då börsen steg med 30 procent under helåret så sjönk kurserna med 3 procent i september.
Och tänker man efter så har ju egentligen "sill-kräfta-regeln", "Sell-in-May-regeln" och den så kallade "Halloween-regeln" (som säger att aktier går bäst mellan november och april) alla samma innebörd: man ska aldrig öka sin exponering inför skakiga september.
Så kanske får man lansera ett nytt uttryck: "Vad som än händer, undvik september!"
















Det finns 2 kommentarer på artikeln
Visar 1 till 2: