I talet förklarade Geir Haarde den lag som landets politiska ledning enats om och som bland annat ger den isländska staten långtgående befogenheter att ta över bankerna som enligt premiärministern står inför ”enorma svårigheter”.

I talet liknar Geir Haarde finanskrisen som sveper över världen vid ”en ekonomisk naturkatastrof”.

– De isländska bankerna har inte undvikit denna kris mer än några andra internationella banker och deras situation är nu mycket allvarlig, sade Geir Haarde.

Han förklarade att de isländska bankernas expansion, som gjort dem många gånger större än den isländska ekonomin var deras största styrka, men nu blivit deras största svaghet.

Den globala kreditkrisen och misstroendet mellan banker har gjort att de isländska bankernas situation ”förvärrats mycket snabbt de senaste dagarna”.

Enligt Geir Haarde har landets regering, centralbank och finansmyndighet diskuterat ett sätt att lösa ”de enorma svårigheter” som de isländska bankerna står inför.

Bland annat har bankerna uppmanats att sälja utländska tillgångar så att den isländska staten har möjlighet att stödja dem.

– Medan krispaketet i USA motsvarar 5 procent av landets BNP väger de isländska bankernas tyngd är flera gånger större än Islands BNP. Ett beslut om vidsträckta åtgärder för att rädda de isländska bankerna handlar därför inte bara om att skattebetalarna ska axla en större börda tillfälligt, det handlar om hela landets och folkets framtid, sade Geir Haarde.

Att rädda bankerna skulle därför innebära en stor risk för nationen Island.

– Det finns en mycket verklig fara att den isländska ekonomin i värsta fall skulle kunna sugas med bankernas virvel och att resultatet kan bli en nationell konkurs, sade Haarde.

– Ingen ansvarsfull regering tar risker med sitt folk, även om hela banksystemet är hotat. Den isländska nationens framtid går före alla andra intressen, förklarade Geir Haarde.

Men de senaste dagarnas utveckling har inte gett Island något val. Krediterna till bankerna har strypts. Därför blev den nya nödlagstiftningen nödvändig.

– Genom att göra dessa lagändringar anpassar vi banksystemet till isländska förhållanden och återställer förtroendet hos utländska aktörer för det isländska finanssystemet.

Han förklarade att de isländska myndigheternas viktigaste uppgift de närmaste dagarna är att ”se till att inte kaos uppstår om de isländska bankerna i någon form upphör att fungera”.

– Det är mycket viktigt att vi visar både lugn och övervägande under de svåra dagarna framför oss, att vi inte tappar modet och stödjer varandra så gott vi kan. Med isländsk optimism, styrka och solidaritet som vapen, vi kommer att rida ut stormen. Gud välsigne Island, avslutade Geir Haarde.