Att det statliga holdingbolaget Dubai World vill skjuta upp betalningarna på sina skulder med ett halvår trots en kapitalinjektion på 35 miljarder kronor är allt annat än bra nyheter.

I marknaden ställer man sig frågan om det är något som ska blåsa över på en dag eller två eller om det är inledningen på en ny global våg av kreditoro.

Att många är tagna på sängen över beskedet visar marknadsreaktionerna. Priset att på försäkra sig mot en betalningsinställelse i Dubai har gått i taket.

Dollarn, dit placerare vanemässigt flyr i orostider, gick 10 öre starkare mot kronan bara under dygnets sex första timmar och börserna i flera så kallade bric-länder tappade stort.

Som vanligt finns det gott om marknadsbedömare som hävdar att reaktionen är överdriven. Att fastighetsmarknaden i Dubai är trög är ingen nyhet, säger de.

Lärdomarna från tidigare kriser visar dock att vi alltid blir lika överraskade eftersom det oftast är det fullständigt oväntade som utlöser nya kriser, påpekar andra.

Dubai-oron kan blåsa över i morgon, eller eskalera. Den kan sprida sig i regionen och till andra tillväxtmarknader eller förbli ett isolerat problem. Vi vet inte. Det enda vi vet är att så länge placerare ser osäkerheten framför sig så vill de ta höjd för den ökade risken. Det kallas riskpremie och det pressar priserna på alla tillgångsklasser.

Även om man inte tror att världen ska gå under ska man ha i åtanke att Stockholmsbörsen så sent som i måndags noterade ny högsta nivå sedan juni i fjol och har stigit nära 50 procent sedan årsskiftet, liksom att den globala återhämtningen fortfarande bara befinner sig i sin linda och dessutom är starkt beroende av konstgjord andning i form av en låg ränta.

En sund skepsis och försiktighet - inte bara gällande placeringar utan även i privata fastighetssammanhang - är definitivt på sin plats. Har man stora aktievinster är det aldrig fel att ta hem en del.